基金“专业买手”眼中的香饽饽

作为替普通投资者精选基金、动态调仓的基金“专业买手”，上半年各类投顾组合平均收益全线飘红。近期，168只投顾组合完成调仓，加仓电子、通信科技主线，同时关注海外、量化等品类。7月，国内外政策、数据将密集落地，多家基金投顾机构更新大类资产配置策略，重点布局赛道清晰显现。

“基金买手”新动向

开源证券数据显示，今年上半年，基金投顾各类组合的平均收益率均为正，股票型组合平均收益率最高，达到11.5%。

上半年行情收官，基金投顾进行了怎样的集中调仓？数据显示，6月共有168只基金投顾发生了调仓行为。在极致分化下，A股仍被基金投顾组合小幅加仓，美股及国内债券较受关注。

配置方面，6月基金投顾组合最青睐电子板块，加仓幅度接近3%；其次是通信，被加仓近2%；非银金融排名第三，被加仓近1%。减仓方面，医药生物、基础化工、银行、家用电器等被减仓幅度居前。

具体到产品选择上，今年6月，基金投顾增配比例最高的产品依次为广发全球稳健配置C、天弘中证证券保险C、国投瑞银瑞利C、永赢融安C、万家量化睿选C等，既有QDII产品，也有成长、量化类产品，部分产品6月涨幅可观。

7月如何进行大类资产配置？

交银施罗德基金投顾人士表示，7月将进入重要政策观察窗口。国内方面，6月PMI、二季度GDP及信贷数据将验证经济修复成色；海外方面，美国6月非农就业与通胀数据、美联储官员讲话将持续影响加息预期定价。综合来看，地缘风险短期缓和后，市场焦点重回货币政策与基本面验证，波动率可能维持高位。

该投顾人士建议，7月A股整体维持中性仓位，以“科技成长+低估值价值”的哑铃型结构应对市场分化，债券适度降久期至中性并提升流动性，黄金短期观望、中期逢调整可布局，美股保持谨慎、优先配置现金流稳健的防御方向。

盈米基金且慢团队则略有不同，近期将国内股票、国内债券、海外股票列为中配等级，海外债券、黄金列为中高配等级。

盈米基金且慢团队人士认为，科技方向充分回调是机会，传统价值股虽然便宜，反转的信号还没到。近期科技的调整更像是“涨多了歇一歇”，AI产业景气趋势还没拐头。目前，投顾组合对A股的定制方案维持中配，持仓均衡偏成长，后续会持续跟踪调整。

从海外股票来看，该人士表示，AI科技行业的高景气度，依然是本轮全球行情的主线，近期市场的讨论带来了短期的震荡和市场的反思，但并没有改变AI科技行业高景气的发展，这里依然是全球资金配置的主赛道。

债券方面，基本面偏弱对债市是支撑，7月中旬前不用太悲观；黄金短期有压力，但中长期逻辑反而在强化。4000美元左右的黄金，仍然是值得关注的配置窗口，定制方案对黄金维持中高配。