公募名将调仓动向曝光顺周期板块成新焦点

国庆节后首周仅有两个交易日，上证指数先是站上3900点而后又失守。伴随着较为明显的震荡，机构调仓换股也即时上演。在科技成长板块略显疲态之际，建材、公用事业等顺周期资产逆市活跃，也引发了投资者对于市场风格切换的广泛讨论。

根据最新披露的上市公司三季报和相关股份回购公告，多位知名基金经理在管产品的调仓路径也浮出了水面，恰好为上述讨论提供了些许佐证。

资金流向的背后，是机构投资者的悄然布局。10月10日，A股各大指数集体回调，建筑材料板块却逆市走强，行业龙头华新水泥更是强势封板。华新水泥当日披露的回购公告显示，截至9月30日，朱少醒管理的富国天惠精选成长新进为该股第八大流通股东，持股900.42万股。6月末，该基金仅持有华新水泥50万股。7月以来，华新水泥累计涨逾70%，可见其间股价的强势表现与机构资金的积极介入不无关系。

同期，长期位列华新水泥前十大流通股东名单的全国社保413组合减持该股390万股至1281万股，全国社保基金107组合则退出了前十大流通股东行列。另据半年报数据，截至6月末，范妍管理的富国稳健增长、董辰管理的华泰柏瑞富利等基金均持有华新水泥超百万股。

三季度，玻璃龙头股旗滨集团则获得了基金经理郑澄然和杨锐文的增持。9月25日，旗滨集团发布的回购公告显示，杨锐文和曾英捷共同管理的景顺长城新能源产业增持该股至3481.93万股，较6月末增加了557.33万股，为第五大流通股东。今年一季度末，该基金就已进入旗滨集团前十大股东之列，彼时持股3503.49万股，随后在二季度末减持至不足3000万股。7月以来，旗滨集团股价累计涨逾40%。

与景顺长城新能源产业的动作类似，郑澄然管理的广发高端制造也在三季度大手笔“吃进”旗滨集团，并以3182.09万股的持仓新进为该股第七大流通股东。

7月以来分别累计大涨44.89%、56.49%的金岭矿业、道氏技术，也都获得了公募基金的积极捧场。根据最新披露的三季报，钟帅执掌的华夏卓越成长新进为金岭矿业第五大流通股东，持股332.61万股；中航新起航则以671.13万股的持仓，新进为道氏技术第六大流通股东。

值得一提的是，相较于建材、公用事业等顺周期板块渐获资金青睐的情况，部分曾被市场热捧的科技成长股，正经历着投资者的谨慎审视。

比如，政企数字化整体解决方案提供商新点软件发布的回购公告显示，截至9月24日，陈涛执掌的中庚价值先锋减持该股28.05万股至1137.19万股，陈涛管理的另一只产品——中庚小盘价值则悄然退出了该股前十大流通股东之列。

在半导体领域，刘慧影管理的诺安成长三季度减持了芯原股份。根据公告，截至8月28日，诺安成长持有该股930.48万股，较二季度末减少128.20万股，富策控股、浦东新兴产业投资等多个机构投资者也减持了该股。不过，尽管遭遇了机构减持，但芯原股份8月28日至今仍涨逾15%。

明星基金减持的动作也在国机汽车上上演。截至9月26日，唐晓斌和杨冬管理的广发多因子减持该股至235.63万股，较二季度末减少逾200万股；全国社保基金1804组合则选择按兵不动，持股数与上季度末保持不变。截至目前，国机汽车自8月20日以来累计下跌6.44%。

对于科技成长类股票的调整，华北一家头部公募的相关人士认为:“虽然国内科技板块估值高，止盈需求不小，但市场风险偏好仍然处于积极区间，科技主线仍有很大可能会延续，没必要过早看衰，回调反倒可能打开布局窗口。”

金鹰基金也表示，科技成长仍具高估值弹性，投资者可关注股价赔率相对合适的AI应用和国内半导体先进制程等方向——随着企业端盈利模式逐渐顺畅，盈利兑现或有望加速。此外，以储能、风电为代表的新能源板块等均获得了产业上的积极进展，部分方向甚至可靠订单兑现和量价齐升对短期业绩形成支撑。